19.11.2025 Мосбиржа индексы, акции, облигации, курс доллара, S&P500. Обзор рынка (сокращенный)

Описание

Индекс Мосбиржи (IMOEX)
Индекс Мосбиржи вчера продемонстрировал долгожданное оживление: рынок, который несколько недель подряд отказывался ускорять снижение, получил лишь формальный повод в виде новостей о возможных переговорах, но истинной причиной отскока стала внутренняя усталость продавца и классический захват ликвидности у нижних границ. Эта картина почти зеркально повторяет ситуацию от 16 октября, после которой рынок уверенно стрелял вверх. Сейчас индекс снова тестирует уровень 2600, остающийся ключевым сопротивлением: пройти его непросто, поскольку история многократно показывала, что такие импульсы могут приводить к серии ложных вершин с последующим разворотом вниз. Тем не менее зона 2500 выглядит сильной поддержкой, дающей возможность среднесрочного восстановления. При успехе покупателя эффект низкой базы может вытащить рынок сначала к 2720–2760, а затем и в район 2900. Однако устойчивый разворот подтверждается только после закрепления выше 2600, и до этого момента спешить с выводами нельзя.

Индекс облигаций (RGBI)
RGBI продолжает движение в боковике, демонстрируя последствия избыточного оптимизма: инвесторы заранее заложили в котировки ожидания ключевой ставки на уровне около 14,5%, хотя реальное обсуждение держится ближе к 15–16%. Такой разрыв между ожиданиями и вероятностью событий создаёт давление на индекс: рынок перегрет, а фундамента для продолжения роста нет. До заседания ЦБ, которое состоится через месяц, движение будет ограниченным, и основной импульс к направленности появится только к 19 декабря. Пока логика проста: рынок ждёт, когда реальность догонит ожидания, а это почти всегда означает постепенную коррекцию.

Инфляция в России
Через рынок недвижимости инфляционная картина выглядит неоднозначной. Если смотреть на фьючерс на московскую недвижимость без учета депозитных ставок, кажется, что цены растут, однако после корректировки на доходность депозитов становится очевидно, что реальный прирост стоимости квадратного метра существенно ниже доходов по вкладам и фактически является снижением в реальных величинах. Средняя фактическая стоимость метра держится около 320 тысяч рублей, но это скрывает расслоение: пятиэтажки до сих пор стоят 250–300 тысяч, в то время как монолит стартует от 400 тысяч. Фьючерс остаётся значительно ниже максимумов, и вся конструкция указывает на остывание рынка. Это означает, что инфляция не ускоряется и не даёт оснований ожидать снижения ключевой ставки в декабре: до уровня 305–307 тысяч, на котором возможно было бы пересмотрение, рынок ещё далеко, а значит ставка останется высокой.

Американский рынок (S&P 500)
Американский рынок всё так же удерживается в стагнации: доходности по казначейским облигациям США торгуются выше ставки ФРС, что по определению лишает рынок драйверов к росту. Вчера индекс пробивал ключевую поддержку, сформированную на уровне предыдущих хвостов, и хотя пробой может оказаться ложным, общий контекст допускает движение к 6200 пунктам, что всё равно останется коррекцией на высотах и не будет означать разворота тренда. На более длинном горизонте ликвидность, присутствующая в системе, продолжает удерживать рынок от обвала, поэтому основной сценарий — длительный боковик внутри диапазона, где краткосрочные движения ограничены и определяются локальным дисбалансом спроса и предложения.

Нефть марки Brent (NYMEX)
Рынок нефти остаётся в устойчивом боковике: активность то поднимается вверх, то опускается вниз, но без продолжения и без намёка на формирование тренда. Это почти идеальная повторяемость сценариев прошлых лет, когда цена в течение многих недель формировала коридор, а затем показывала резкий пролив только из-за политических решений, как в период конфликта России и ОПЕК; однако сейчас подобные риски минимальны, поскольку участники рынка уже извлекли уроки из прошлой ситуации. В итоге нефть остаётся в равновесном состоянии, где никто не способен перехватить инициативу.

Валюта
Доллар находится в состоянии длительного диапазона: на месячном графике последовательные движения вверх и вниз в сентябре и октябре завершились формированием крестиков, указывающих на продолжительное боковое стояние. Это классическая фаза неопределённости, когда рынок два месяца подряд держится в узком диапазоне и не может сформировать тренд. Каждый подъём доллара встречается продажами, и потенциальным направлением выглядит снижение в район 80 рублей, особенно если инвесторы начнут активнее перекладываться в фондовый рынок после вчерашнего оживления. Поле для движения остаётся именно внутри внутреннего перераспределения ликвидности, поскольку до заседания ЦБ долговой рынок фактически заморожен.

✅ В материале автор делится личными наблюдениями о ситуации на фондовом рынке, что не является индивидуальным инвестиционным предложением. Дополнительные материалы — https://solabuto-school.ru





#инвестиции#акции#облигации#валюта#нефть#инфляция#рынокакций#биржаценныхбумаг#трейдинг#trading